日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
碧水源(300070):强势增长势头不减 长时间看好
碧水源 300070 电力、煤气及水等公用事业
事迹符合申万预期。根据公司的公告,12年实现归属于母公司股东的净利润为5.6亿中卫市有癫痫医院吗,对应的每股收益为1河南治疗癫痫病的专科医院.02元,基本符合申万每股收益1.06元的预期。虽然12年地方政府财政压力更甚于11年癫痫发作的急救药物,但公司仍然克服了回款进度给事迹确认带来的滞后性,小幅逾额完成年初的事迹目标(同比60%增长)。
久安公司工程项目、BT项目和投资收益多轮驱动事迹增长。截至2012年3季度,公司实现的度仍然是公司业绩贡献的主要季度,4季度单季确认收入10.6亿(yoy61%),预计投资收益1.77亿(yoy328%)。从全年情况看,久安公司工程收入(11年3季度并表)、BT项目拓展顺利(全年应收账款同比增长130%)和云南水务的投资收益(全年预计1.3-1.5亿)高速增长是公司业绩增长的主要驱动力。
技术、市场全面开辟。经过多年悉心布局,公司已逐步成为膜技术领域全品类(微滤、超滤、纳滤、反渗透),多产品,多工理、再生水领域和军用民用净水领域渗透,而研发气力的逐步完善(与清华、浙江大学的紧密合作)则是公司继续发展壮大的灵魂。
保持"买入"评级。截至12月24日股价对应12-13年PE分别为46倍、30倍。
我们看好公司长时间发展,未来2-3年复合增速有望超出行业平均水平,保持"买入"评级。
