日期：2016-11-8（原创文章,禁止转载）
银行业2012年中报前瞻:求稳,选择业绩确定性好的标的 2012年上半年16家上市银行净利润同比增速预计达上半年业绩方面大行中我们推荐的农行、交行均保持了20%以上的增长,其他大行增速已经开始逐渐回落,癫痫频繁发作怎么办其中工行13.9%、建洛阳市哪里能治癫痫病行11.5%、中行10.6%;股份制银行方面,合并口径来看深发展增速41%,此外其他在30%以上的银行包括兴业34%、民生34.6%、光大31.3%,20%~30%的包括招商21.4%、中信20.5%、浦发22.8%、华夏24.1%;城商行方面我们预计确认债券收益的南京银行领跑,增速保持23.3%,此外北京20.3%、宁波21.7%太原治疗癫痫病医院。 息差顶点确认,以费补息治标不治本,息差下滑难以避免。我们预测6项目财务咨询、零售占中间业务比重高)、民生(商贷通转型)等特色型银行的中间业务也将保持较快速度(28%,25%)增长。 行业性不良缓慢爆发,更加注意 关注类 贷款的迁徙情况。根据我们对于温州等地区的草根调研情况,2季度全国不良新增的情况基本上符合我们在一季度时对于关注类贷款迁徙的判断。在不发生经济硬着陆的情况下,我们认为不良率的峰值会出现在3季度,整个二季度不良率从一季度的加权平均0.93%按照1季度的关注类迁徙情况上升到1.08%。信用成本方面,各家银行计提力度不会降低,故我们预计拨备覆盖率仍将保持行湖北癫痫病医院怎么样业平均300%左右的水平。 最新盈利预测已经将年度共3次降息的预测隐含在内,上市公司净利润年增速已降至10.4%,维持行业中性评级,结合中报情况,推荐兴业、民生、农行、交行、南京。我们在7月6日降息报告中已经根据两次降息结构以及对未来一次降息的预测调降了2012年、13年净利润预测到10.4%和6%。近期两次降息对中报几乎没有影响,对12年的影响也相对较小,主要体现在13年。在不出现经济剧烈下滑(GDP增速下降到7定性的影响,维持行业相对谨慎的态度。
